متابعة رهين الشوق للأسهم السعودية ليوم السبت / 21-4-2012

شركات الوساطة تنجح في الطرح وتفشل في التوقعات

تعمل الشركات المالية على توصية عملائها حول الاحتفاظ والبيع والشراء للشركات المتداول أسهمها في السوق عبر توقعاتها الخاصة.

أ.د.ياسين الجفري

تنشر الشركات المالية العاملة في السوق توقعاتها حول ربحية الشركات المساهمة الربعية وقبل صدورها. نتناول من خلال طرحنا هذا توقعات ثماني شركات مالية منشورة حول أداء الشركات السعودية المتداول أسهمها في سوق الأسهم السعودية. دقة الطرح وانخفاض الانحرافات في التوقع تدعم أسعار الأسهم في السوق. حيث يؤثر وجود مثل هذه البيانات في تقييم السوق لقيمة السهم ووجود الانحراف يقدم للسوق معلومات سارة ترفع من السعر إن كان سلبيا (بمعنى أن التوقعات كانت أقل من المتحقق فعليا) وتقدم معلومات سلبية وتخفض السعر إن كان إيجابيا (بمعنى أن التوقعات كانت أعلى من المتحقق فعليا). ونهتم بهذه المعلومات نظرا لأنها تمثل انعكاسا لتوقعات شركات لديها القدرة والاتصالات لتتعرف على أداء الشركات كمتعاملين في السوق ليس لديهم المعرفة بالسوق ولا بناء توقعات الربحية، وبالتالي تعتبر أن جودة هذه المعلومات من زاوية الدقة وانخفاض الانحراف تساهم في دعم التوقعات حول قيمة هذه الشركات في نظر المتعاملين، كما أن الشركات المالية تبني توصيات فيما بعد لعملائها حول الاحتفاظ والبيع والشراء للشركات المتداول أسهمها في السوق. ويعتبر بالتالي رأي بيوت الخبرة مؤثرا أساسيا في السوق وللمتعاملين فيه لبناء قراراتهم المالية، ومن المهم إلقاء النظرة على دقة وقدرة البيانات المنشورة. المتغيرات المستخدمة تم تكوين ستة متغيرات هي، حجم الانحراف (مجموع الفرق بين توقع الشركة والسوق) ومتوسط الانحراف (حجم الانحراف على عدد الشركات)، عدد مرات المطابقة وعدد مرات الانحراف السالب وعدد مرات الانحراف الموجبة ونسبة الانحراف (الانحراف بأكثر من مائة مليون)، وذلك لفترة واحدة هي الربع الحالي. ولا شك أن تكرار الدراسة لتشمل فترات أطول لتوقعات الشركات ستدعم تقييم أداء الشركات المالية والقيمة المضافة التي توفرها الشركات للسوق.

نتائج التحليل حسب الجدول رقم (1) تم استعراض البيانات والتوقعات لتسع شركات مالية عاملة في السوق السعودية بعضها مملوكة لبنوك سعودية والأخرى مملوك لشركات مالية عاملة في السوق، بعضها مملوكة لشركاء أجانب وسعوديين والبعض الآخر مملوك لشركاء سعوديين. نجد أن هناك اختلافا في عدد الشركات التي تم تحليل نتائجها، حيث توقعت شركة بخيت نتائج 27 شركة وهو الأقصى مقابل الرياض المالية لأربع شركات عطفا على التوقع والبيانات المنشورة. وتراوح العدد للباقين بين 10-19 شركة حسبما هو واضح في الجدول. التوقع أنه مع زيادة العدد يرتفع حجم الانحراف في التقييم كقيمة مطلقة، وحسب الجدول نجد أن أعلى انحراف كان من الأهلي كابيتال يليه هيرمس، وأقل انحراف كان في الجزيرة ثم الرياض المالية. وكان التوقع أقل من الواقع في الراجحي والأهلي وجلوبل وهيرمس وعودة كابيتال في حين كان التوقع أعلى من الواقع في الباقين. وبالنظر للمتوسط أخذا في الحسبان العدد والانحراف نجده أفضل ما يكون في الجزيرة ثم بخيت وأسوأ ما يكون في الأهلي وجلوبل كقيمة مطلقة. ولعل المؤشر التالي المؤثر وهو نسبة الانحرافات الكبيرة والتي تجاوزت مائة مليون أعلى أو أقل كان الأفضل من حيث النسبة الجزيرة، ثم البلاد الأسوأ من حيث النسبة الرياض المالية وعودة كابيتال. ومن حيث عدد الشركات نجد الجزيرة والأعلى الأهلي وبخيت. الانحرافات السالبة كانت أعلى ما يكون في بخيت ثم البلاد (الانحراف السالب يؤدي لارتفاع الأسعار بعد نشر الواقع) وأقل ما يكون في الرياض المالية، والانحراف الموجب (يؤدي لانخفاض السعر بعد معرفة الواقع وهو الأسوأ) أقل ما يكون في جلوبل وأعلى ما يكون في بخيت.

مسك الختام لو استندنا إلى القرارات وحسب الشركات السابقة نجد أننا اتخذنا قرارات سليمة لو اعتمدنا على الجزيرة وبخيت والبلاد، في حين نجد أننا ارتكبنا أخطاء في التسعير لو اعتمدنا على الباقين وذلك حسب المتوسط في الجدول.

أهم أحداث الأسبوع في السوق السعودي: صرف أرباح "سابك" و"سافكو" ونهاية الإكتتاب في "أسمنت نجران"



أرقام- خاص - 20/04/2012


ترصد "أرقـام" في هذا التقرير أهم الأحداث والمواعيد خلال الأسبوع القادم للشركات المساهمة المدرجة في السوق السعودي، والتي تشمل اجتماعات الجمعيات العمومية للعديد من الشركات المدرجةومواعيد صرف أرباح وأحقية أرباح.

ومن أهم أحداث الأسبوع القادم صرف أرباح نقدية لمساهمي"سابك" بنسبة 30 %عن النصف الثاني من العام 2011، وصرف 70 % نقدا لمساهمي "سافكو"، وعمومية "البحري" وأحقية أرباح نقدية لكل من "صافولا" والفخارية".

كما سيشهد الأسبوع نهاية الاكتتاب على 85 مليون سهم من أسهم شركة "أسمنت نجران" بسعر 10 ريالات للسهم.

وفيما يلي جدول يوضح أهم الأحداث والمواعيد خلال الأسبوع القادم:

أحداث ومواعيد الشركات المساهمة للأسبوع القادم (21أبريل –25أبريل 2012)

التاريخ
الشركة
الحدث
أهم القرارات
المكان

21
أبريل
زجاج
جمعية عمومية
أرباح نقدية بنسبة 22.5 %
مقر الغرفة التجارية الصناعية بالرياض

خدمات السيارات
جمعية عمومية
الموافقة على ماتم توزيعه من أرباح بنسبة 5 %
تقاطع شارع الإحساء مع شارع الأربعين - الملز بمدينة الرياض

المواساة
صرف أرباح
30 % نقدا
--

الأهلي تكافل
جمعية عمومية
--
فندق بارك حياة جدة بمدينة جدة

22

أبريل
اسمنت نجران
نهاية اكتتاب
85 مليون سهم (50 % من رأسمال الشركة)
--

العبد اللطيف
صرف أرباح
نقدية بنسبة 15 %
--

سابك
صرف أرباح
نقدية بنسبة 30 %
--

الصادرات
صرف أرباح
نقدية بنسبة 5 %
--

ساب تكافل
جمعية عمومية
--
بنى الإدارة العامة - بشارع الأمير عبد العزيز بن مساعد بالرياض

ولاء للتأمين
جمعية عمومية
--
مقر الشركة - شارع الملك عبدالله بن عبدالعزيز ال سعود بالخبر

النقل البحري
جمعية عمومية
أرباح نقدية بنسبة 5 %
مركز تداول الاعلامي بمدينة الرياض

23

أبريل
الإحساء للتنمية
جمعية عمومية
--
مقر الغرفة التجارية والصناعية بالاحساء

النقل الجماعي
صرف أرباح
نقدية بنسبة 5 %
--

أنعام القابضة
جمعية عمومية
انتخاب مجلس إدارة
قاعة كريستال فندق كراون بلازا جدة

24

أبريل
الفنادق
صرف أرباح
نقدية بنسبة 6.9 % عن النصف الثاني
--

وقاية للتأمين
جمعية عمومية
--
مقر الشركة الرئيسي بمدينة الرياض-حي التعاون مخرج 6

معدنية
جمعية عمومية
أسهم منحة 10 %
مقر الشركة بالجبيل الصناعية

إعادة للتأمين
جمعية عمومية
--
فندق ماريوت الرياض بحي المربع قاعة نجد

القصيم الزراعية
جمعية عمومية
--
فندق موفنبيك القصيم في مدينة بريدة

25
أبريل
سافكو
صرف أرباح
نقدية بنسبة 70 % عن النصف الثاني
--

المتطورة
جمعية عمومية
--
قاعة الشيخ عبد العزيز المقيرن بالغرفة التجارية الصناعية بالرياض

الدوائية
جمعية عمومية
أرباح نقدية 20 %
مقر الشركة بالقصيم

صدق
جمعية عمومية
--
فندق الحمراء سوفيتيل -شارع فلسطين جدة

الفخارية
موعد أحقية
أرباح نقدية 12.5 % عن الربع الأول
--

صافولا
موعد أحقية
أرباح نقدية 3 % عن الربع الأول

المؤشر العام

نقطة ارتكاز 7511

التداول فوق نقطة الا رتكاز اهداف
7552,,,,7603,,,,7644 ,,,7764

التداول تحت نقطة الارتكاز اهداف

7470,,,,7427,,,,,7343

المؤشر العام يستهدف 7644 هدف لايزال قائم

المؤشر كون قاع عند7210

المضارب الحضى وقف خسارة كسر7469


التوفيق بيد لله

التحذير من استمرار سيطرة الأفراد على سوق الأسهم

[فقط الأعضاء المسجلين والمفعلين يمكنهم رؤية الوصلات . إضغط هنا للتسجيل]


متداول فرد يتابع المؤشر، ويسيطر أفراد على نحو 93 في المائة من التداولات اليومية في السوق. «الاقتصادية»
أمل الحمدي من جدة
حذر محللون اقتصاديون من تزايد سيطرة الأفراد على تداولات سوق الأسهم السعودية، حيث باتت تسيطر على 93 في المائة من التداولات اليومية في السوق، مشيرين إلى أنها مؤشر سلبي يضر بمستقبل سوق الأسهم السعودية، وخاصة أنها تبنى وفق قرارات فردية بعيدة عن المعطيات الاقتصادية للسوق، وأن ذلك ظهر مليا في الانخفاضات والتذبذبات التي شهدتها السوق السعودية خلال الجلسات الستة السابقة.


وشددوا على ضرورة تفعيل وتحول العمل المؤسسي الذي تسعى إلى تفعيله هيئة سوق المال والمؤسسات المالية للحد من سيطرة الأفراد على السوق ولتعزيز الثقة بالسوق باعتبار أن العمل المؤسسي يقوم بدور صانع السوق ويعمل على استرداد الأموال المهاجرة، لافتين إلى ضعف نسبة العمل المؤسسي في سوق الأسهم السعودية التي لا تتجاوز 30 في المائة من حجم سوق الأسهم السعودية.

وأوضح سلطان الخالدي، محلل مالي، أن العمل المؤسسي في السوق ما زال دون المأمول فلم تتجاوز نسبة العمل المؤسسي 30 في المائة، وهي نسبة بسيطة مقارنة بوضع وإمكانية السوق السعودية، موضحا أن السلوك الفردي حاليا يشهد إلى حد ما وعي وترقب وتحسب للخطوات المرتقبة، ولكن ما زال بعيدا عن الاستثمار المؤسسي الذي يعمل كركيزة لخلق انعكاسات إيجابية على السوق سواء على الفرد أو الشركات ويستطيع أن يقوم بدور صانع السوق، كما يعمل على رجوع الأموال المهاجرة خارج المملكة، فضلا عن تعزيز وتعميق السوق وزرع الثقة بالسوق لدى المتداولين وتفعيل سوق الأسهم كقناة استثمارية طويلة الأجل ومجدية وغير وقتية.

وأضاف: إن سلوك الأفراد خاصة المضاربين أصبح الآن لا يتماشي مع سوق الأسهم حيث لم تعد سوق المضاربة اليومية تحقق مكاسب إيجابية مقارنة بالمضاربة الشهرية، فالسوق واعدة وتمتلك الجو الاستثماري بشكل كبير ومسيطر ، خاصة أن المؤشرات تشير إلى ما بعد مرحلة جني الأرباح التي تمر بها السوق السعودية الآن والتي من المتوقع أن تستمر إلى نهاية الشهر، إلا أن المؤشرات التحليلية والفنية تشير إلى أن السوق ستحقق مستويات قياسية وتتجه اتجاها أفقيا، بداية الربع الثالث تحقق موجة صاعدة لجميع قطاعات السوق دون استثناء وتصل السيولة إلى 28 مليار ريال ويسجل المؤشر 9000 نقطة، جميعها مؤشرات تشير إلى أن المكاسب الاستثمارية طويلة ومتوسط المدى تحقق مكاسب أعلى من المضاربات اليومية التي تعتبر غير مجدية مع مسيرة السوق.

من جهته، أشار محمد النفيعي رئيس لجنة الأوراق المالية في غرفة جدة، إلى أن حالة الترقب في السوق السعودية اتسعت بين الصعود والنزول نتيجة لقلة القدرة التنافسية للمؤسسات في توازن قطاعات السوق، فسيطرة الأفراد ما زالت كبيرة تتجاوز93 في المائة على متوسط التداولات اليومية، وعكس سيطرة السلوك الفردي والمضاربين على اتجاه أغلب شركات السوق وهو ما ساهم في دفع العديد من الشركات إلى الصعود في الربع الأول بمعدلات أعلى كثيرا من مؤشر السوق، حيث جعلت السوق تمر بتذبذبات نتيجة جني الأرباح التي تمر بها سوق الأسهم السعودية الآن.

وأشار إلى أن غياب الاستراتيجيات التي تعمل على تعزيز السوق وتحد من سيطرة الأفراد كالعمل المؤسسي الذي يعد شبه غائب عن السوق مما أثر بشكل سلبي على السوق، مبينا أن العمل المؤسسي ما زال ''ضعيفا إلى حد كبير'' نتيجة توجه الصناديق إلى الاستثمار متوسط المدى في بعض القطاعات والابتعاد بشكل كبير عن الأسهم المضاربة مما سمح للمضاربين بالسيطرة على العديد من الشركات والتحكم في اتجاهها السعري مع رفع نسب التدوير عليها في الربع الأول.

وأوضح أن التاريخ ما زال يتكرر في سلوكيات عموم المضاربين في الانسياق وراء موجات الأسهم التي تكسبهم كثيرا ليأتي التصحيح ويأكل عادة الأرباح وجزءا من رأس المال وهى مرحلة لم تشهدها السوق حاليا إلا في شركات محدودة نظرا لتورط العديد من كبار المضاربين في السوق بدليل تماسك العديد من الأسهم المضاربية حول معدلاتها المرتفعة رغم جني الأرباح في السوق، مما يعطي مؤشرات إلى تطور وتقدم أداء سوق الأسهم السعودية، ويستلزم تفعيل الاستراتيجيات التي تدعم السوق مثل العمل المؤسسي في السوق، فالحاجة إلى العمل المؤسسي أصبحت أكثر أهمية مقارنة بالفترات السابقة تماشيا مع التطورات والتقدم الذي أحرزته هيئة سوق المال أخيرا ولتعميق وتعزيز الثقة في سوق الأسهم السعودية.

ولفت إلى أن التعاملات الحالية في سوق الأسهم السعودية تتسم بالتداول الحذر فالتداولات ما زالت جيدة قياسا بمتوسط التداول اليومي في الربع الأول الذي بلغ 10.53 مليار ريال، ولكنه منخفض عن التداولات اليومية خلال شهر آذار (مارس) وحده حين وصلت في بعض الأيام فوق مستوى 20 مليار ريال، وذلك انعكاس طبيعي لجني الأرباح مع انخفاض التدوير نسبيا وانخفاض معدل السيولة الاستثمارية في السوق في موجة جني الأرباح حاليا وحذر نسبي للمضاربين من التجاوزات وإمكانية المحاسبة من قبل هيئة سوق المال.

وزاد النفيعي أن الشركات القيادية ونمو القطاعات هو ما يحدد اتجاه أداء السوق، فمن الصعب الحكم على استطاعة مؤشر السوق كسر الحواجز التي سجلها هذا العام دون معطيات جديدة أبرزها رؤية أسعار النفط واستقرار الأسواق العالمية التي تمر بمرحلة متقلبة ومتوترة نظرا للمشكلات المتعاقبة في أوروبا وانخفاض التوقعات الخاصة بالنمو في عدد من الدول وتباين التقارير العالمية كل أسبوع كما، أن التدوير الذي تم في عدد من الشركات في الربع الأول أعطى زخما عاليا للسوق رغم سلبيته وانخفاض معدلات التدوير حاليا (رغم إيجابياتها على المدى الطويل) قلص كثيرا من التقديرات المفترضة لمؤشر السوق نهاية العام لذلك لابد أن نقيّم أداء كافة الشركات والقطاعات الحيوية للحكم على مستويات النمو المتوقعة في السوق خلال هذا العام.

نقاط الدعم والمقاومة والتجميع والتصريف ليوم السبت 29 / 5 / 1433 هـ
[فقط الأعضاء المسجلين والمفعلين يمكنهم رؤية الوصلات . إضغط هنا للتسجيل]

ملاحظة
إدخالك لبيانات الأعلى والأدنى والأخير أثناء التداول
يتحول الملف إلى دعوم ومقاومات لحظية
وهذه ميزة لاتوجد في موضوعات الدعم والمقاومة المصورة و المنسوخة من البرامج الأخرى

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

مشكوووووور والله يعطيك الف عافيه

الشارت منقول

سؤال لأبي بدر
هل الرسم صحيح ؟؟

[فقط الأعضاء المسجلين والمفعلين يمكنهم رؤية الوصلات . إضغط هنا للتسجيل]

من أجل ضبط توقيت
المشاركات والمواضيع

توقيت جرينتش +2.00 ( كالينينجراد , جنوب افؤيقيا )

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

تداول موفق بحول الله تعالى

وعليكم السلام ورحمة الله وبركاته

لكل من حضر